ST新潮收购案：一场因“蒙面合伙人”而泡汤的近百亿交易

元描述： ST新潮收购案因收购方隐瞒一致行动人关系而被叫停，揭示了资本市场中“蒙面合伙人”的风险。本文深入分析了收购案始末，揭露了收购方与关联股东的复杂关系，并探讨了监管层面对于一致行动人关系认定的重要性。

引言

资本市场是一场永不停歇的博弈，收购与并购是这场博弈中常见且重要的玩法。然而，在看似光鲜的交易背后，往往隐藏着错综复杂的利益关系和暗流涌动的风险。近日，ST新潮收购案就上演了一出“蒙面合伙人”的戏码，最终导致近百亿的收购计划泡汤，也为市场敲响了警钟。

收购方与“蒙面合伙人”：一场精心策划的“潜伏”

这场收购案的主角是内蒙古“煤炭大王”郭金树及其控制的北京汇能海投新能源开发有限公司（以下简称“汇能海投”）。他们试图以高达96.98亿元的资金，要约收购山东新潮能源股份有限公司（以下简称“ST新潮”）46%的股份。然而，在收购计划正式公布后，关于收购方隐瞒一致行动人关系的举报层出不穷，最终导致收购计划彻底失败。

这场收购的蹊跷之处在于，在汇能海投进入ST新潮前十大股东之列后，两家来自内蒙的机构也同时进入，持股比例均接近5%。这三家公司之间存在着千丝万缕的关系，但汇能海投一直隐瞒了这种关联关系，试图以“蒙面合伙人”的方式实现收购目标。

这场收购的“蒙面合伙人”包括：

  • 北京盛邦科华商贸有限公司（以下简称“北京盛邦”）：与汇能海投的穿透股东“北京华源佳信投资有限公司”在工商注册上存在交集，如指定过同一个经办人向工商行政管理机关办理登记手续等。

  • 内蒙古伯纳程私募基金管理有限公司（以下简称“内蒙古伯纳程”）：与内蒙古梵海投资管理有限公司（以下简称“内蒙古梵海”）的工商注册地址均位于同一办公楼的同一楼层，且两者的基金投资人均与汇能控股的母公司汇能控股集团有限公司（以下简称“汇能集团”）存在关联关系。

“蒙面合伙人”的“潜伏”被揭穿：监管的利剑

ST新潮在披露要约收购的同时，也提示了关于举报的特别风险。投资者举报材料揭露了汇能海投与上述几家机构之间存在的明显关联关系和一致行动关系。

监管部门迅速做出反应，上交所火速下发监管函，要求汇能海投逐项核实并说明其与相关股东之间是否构成一致行动人。

汇能海投试图否认关联关系，但其前后矛盾的说辞以及多位股东之间复杂的资金往来关系，最终让“蒙面合伙人”的真相浮出水面。

最终，汇能海投承认与北京盛邦、内蒙古伯纳程、内蒙古梵海存在一致行动人关系，导致收购计划被迫终结。

一致行动人关系：监管的关键考量

这场收购案的失败，再次提醒了市场参与者，在资本市场中，一致行动人关系的认定至关重要。

什么是“一致行动人”？

一致行动人是指能够对上市公司施加重大影响的多个主体，即使他们之间没有股权关系，但通过协议、共同目的等方式，能够对上市公司的经营决策、财务状况等方面产生重大影响，最终形成一致行动，达到共同控制上市公司的目的。

监管部门对一致行动人关系的认定非常严格，并规定了详细的披露要求。 违反相关规定，隐瞒一致行动人关系，将面临严厉的处罚。

ST新潮收购案的教训

ST新潮收购案的失败，为市场参与者敲响了警钟，也再次体现了监管部门对于资本市场秩序维护的决心。

这场收购案的教训包括：

  • 资本市场信息披露的透明度至关重要：收购方必须如实披露其与其他股东的关联关系，避免“蒙面合伙人”的出现。

  • 监管部门对于一致行动人关系的认定非常严格：市场参与者必须严格遵守相关规定，避免违规行为。

  • 资本市场是一个法治市场：所有市场参与者都必须遵守相关法律法规，维护市场秩序。

关键词： 一致行动人，收购，蒙面合伙人，ST新潮，信息披露，监管，风险

常见问题解答

  • 什么是“一致行动人”？

    “一致行动人”是指能够对上市公司施加重大影响的多个主体，即使他们之间没有股权关系，但通过协议、共同目的等方式，能够对上市公司的经营决策、财务状况等方面产生重大影响，最终形成一致行动，达到共同控制上市公司的目的。

  • 为什么监管部门对一致行动人关系的认定如此严格？

    监管部门对一致行动人关系的认定非常严格，旨在防止收购方通过隐瞒关联关系，规避监管，从而影响上市公司控制权。

  • ST新潮收购案的失败，对市场参与者有哪些警示作用？

    ST新潮收购案的失败，提醒了市场参与者，在资本市场中，信息披露的透明度至关重要，一致行动人关系的认定非常严格，所有市场参与者都必须遵守相关法律法规，维护市场秩序。

  • ST新潮收购案的失败，对资本市场有哪些影响？

    ST新潮收购案的失败，体现了监管部门对于维护资本市场秩序的决心，也对其他收购方敲响了警钟，促使他们更加重视信息披露和一致行动人关系的认定。

  • 未来资本市场将如何监管一致行动人关系？

    未来监管部门将继续加强对一致行动人关系的监管，完善相关法律法规，提高信息披露要求，并加大对违规行为的处罚力度。

结论

ST新潮收购案的失败，揭示了资本市场中“蒙面合伙人”的风险，也再次体现了监管部门对于维护资本市场秩序的决心。市场参与者必须高度重视信息披露和一致行动人关系的认定，严格遵守相关法律法规，才能在资本市场中获得长期稳定的发展。

希望本文能够为读者提供关于一致行动人关系、资本市场信息披露以及收购监管的更多理解，并帮助读者在未来的投资决策中更加谨慎和明智。